“您说。”
“尽快组织人员，给我弄出一份反驳声明，我不允许这份做空报告持续的‘误导’投资者和股民！”米尔斯愤怒的说道。
“是！我这就去。”
露辛达一路小跑的从办公室跑出，将上门讨说法的大股东们引进来，然后回到自己的办公室内。
“该死的！这份做空报告到底要怎么反驳啊？人家说的每一条都是对的啊，我看了都忍不住想要赞同。”露辛达苦恼的自言自语道。
摩根士丹利不愧是投资界的顶梁柱之一，拿出的这两份报告有理有据，数据翔实，每一个观点都打在了米高梅的致命软肋上。
这也怪不得股价会跌的这么厉害。
以米高梅影业的那份做空报告为例，一共268页。
先是旗帜鲜明的列出了米高梅存在的三大财务风险，然后是详细的数据论证，最后再次得出结论。
三大财务风险主要来源于：
第一，业绩误导。
报告中详细阐述了，米高梅通过拆解和腾挪的方式，虚报了电影收入，而又隐瞒了很多运营性支出，以达到误导投资者的目的。
用通俗的话来说，就是米高梅告诉大家我有好几部电影很赚钱，你看收入这么高，那等我其它电影也上映了，岂不是赚的更多？
但实际上情况是，这几部电影的收入是从其它电影东拼西凑来的，是玩数字游戏的虚假面子工程。
更何况哪怕是面子工程也不靠谱，因为米高梅只说了收入多少钱，可没说利润多少。
现在还不是财报季，不需要发布经会计师事务所审计的财报，所以公司公告中，可以用这种瞒天过海的方式，报喜不报忧。
第二，现金流危机。
做空报告中，继续详细阐述了米高梅现在的现金流紧缺问题。
用了近50页的篇幅，详细论述了米高梅一年拍摄20部电影的代价，就是把公司的现金流彻底被耗尽了。
原本这不是太大的问题，林源电影公司，也是这样资金利用到极致的运作方式。
但关键在于，你的电影要盈利啊！
米高梅今年所有上映的电影，都没有达到立项时的预期。
因此，此时的米高梅已经陷入到现金流危机之中。
报告中提醒大家注意，米高梅今年年初时，为了狙击林源的电影《谍战之王》，和各大影院签订了严苛的票房对赌协议。
这笔额外开支，使得米高梅原本就紧缺的现金流，更加面临枯竭的危险。
第三，未来业绩的颓势。
报告中表达了对米高梅未来一年，乃至三五年中长期业绩的不看好。
摩根士丹利非常聪明的没有纠结于细节，去讨论米高梅还没上映的电影，为什么不用期待票房成绩。
因为那是未来发生的事，去预测票房，显得像个神棍。
报告不看好米高梅的理由，主要是基于这几年电影市场的快速膨胀，来看整个电影行业的发展趋势。
前几年全球票房冠军还只有5，6亿美元的水准，短短几年的时间里，林源的电影票房就超过了20亿美元。
而且也不仅仅是林源电影如此亮眼，整个电影市场都在快速膨胀。
这意味着电影市场的战国时代再次来临，竞争的加剧使得整个行业，都进入了快速的整合阶段。
新崛起的林源电影公司，环球影业，华纳影业和迪士尼影业已经抱团，互通有无，建立起多个极具竞争力和护城河的系列电影IP。
而米高梅孤和林源有仇，就被排斥在这个最大的报团组织之外。
这就使得米高梅难以获得足够的盟友支持，想要度过眼下的危局也就更加没有希望。
摩根士丹利这份报告总结起来就是三句话：
米高梅过去没赚到钱，现在手头没钱了，未来也很难赚到钱！
可想而知，这份报告为什么能引起米高梅的股价闪崩。
“说的真的很有道理，我作为米高梅的高管，看到这份报告时，都忍不住觉得公司要完蛋了。这还怎么反驳吗？”露辛达苦恼的抓着自己的一头金发。
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